미래나노텍 주가 포스코케미칼 수혜주(양극제 관련주)

미래나노텍 주가 포스코케미칼 수혜주(양극제 관련주) 

미래나노텍은 포스코케미칼이 40조 원 규모의 삼성 SDI(006400) 향 전기차용 하이니켈계 NCA 양극재 중장기 공급계약을 체결하면서 '수혜주'로 꼽히고 있어요. 양극재 첨가제와 수산화리튬 분말 가공 등을 포스코케미칼에 납품하고 있어 향후 실적이 크게 증가할 것이라는 기대감이 유입되고 있습니다.

 

중요한 건, 디스플레이 장비 주임에도 포스코 케미컬의 양극제와 엮이면서 주가가 움직이고 있는데, 미래나노텍은 2차 전지 생산의 핵심소재라고 할 수 있는 양극재의 원재료인 수산화 리튬을 생산하는 기업인 미래 첨단소재를 자회사로 두고 있습니다.

리튬가격의 상승 = 주가 상승의 공식이 성립하는 기업이라고 보시면 됩니다. 

2차 전지 관련주이면서 디스플레이 관련주와 같은 2가지 테마를 모두 가지고 있는 기업이라고 생각이 됩니다. 

 

양극재의 핵심 광물로서 2차 전지 생산 원가의 40%를 차지하고 있는 리튬은 누구나 다 알다시피 수요가 장기적으로 탄탄할 전망이라고 합니다. 그만큼 항상 관심종목에 넣어놓고 주시할 필요가 있는 종목입니다. 

 

미래나노텍 기업 분석

미래나노텍은 국내 업계 최초로 마이크로 렌즈 타입의 복합 광학필름 개발에 성공했으며, 전 세계 LCD TV용 광학필름 시장 점유율 1위 기업입니다.

이런 필름들은 자동차, 건설, 전자기기 등 거의 모든 분야에서 다양하게 사용이 되고 있습니다.

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중요한 건 미라나노텍은 이차전지의 핵심 원료인 양극재의 성능과 안정성을 강화하는 첨가제 분말과 양극재의 핵심 구성 물질인 수산화 리튬을 생산합니다.

  

 

재무제표 간략하게만!

재무제표를 간단하게만 확인해 보도록 할게요. 매출액은 2017년부터 꾸준히 상승하고 있는 모습이네요. 매출원가는 지속적으로 올라가지만 매출 총이익도 마찬가지로 올라가는 견고한 모습입니다. 

영업이익도 꾸준히 상승하고 있는 모습으로 매우  안정적으로 기업을 운영하고 있습니다. 

 

부채 증가량보다 자산 총계가 크게 급등한 이유는 "재고자산"이 계속 쌓여서입니다. 반도체 업체나 모든 제조업의 현재 추세가 이러합니다. 다만 재고는 매출로 연결될 수 있는 부분이니 이 부분에 대해서 저는 긍정적으로 보고 있습니다.

미래나노텍 주요 매출

미래나노텍의 주요 매출은 디스플레이에서 발생하고 있습니다. LCD 광학필름, 터치패널, 윈도우 필름, 제귀반사필름, 멀티코팅필르므과 같은 제품을 판매하는 기업입니다. 미래 나노텍의 광학필름은 프리미엄 TV 라인에 주로 적용이 되고 있습니다.

2022년 9월 기준 매출구조를 보면 광학필름이 50%, 노이즈필터가 23%, 양극제첨가 수산화리튬이 9.3%입니다.   

향후 2차전지시장이 커지면서 양극제 수산화리튬 사업 부분의 매출 비중도 자연스럽게 높아질 것을 예상하고 있습니다. 

 

 

수산화리튬 관련주 미래나노텍 

지난 1월 30일 포스코케미칼이 삼성 SDI와 40조 원 규모의 전기차용 하이니켈계 NCA양극재 중장기 공급 계약을
체결했다는 뉴스보도가 있었습니다. 
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2023년 1월부터 2032년 12월까지 10년 동안 40조 원의 대형 수주를 따내면서 포스코케미칼 주가뿐 아니라
미래나노텍 주가도 강한 상승을 하고 있습니다. 
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미래나노텍은 양극재 첨가제와 수산화리튬 분말 가공 등을 포스코케미칼에 납품하고 있어서 포스코케미칼 관련 이슈가 나오면 주목받고 있는데요. 미래나노텍은 지난해 2월 이차전지 소재 전문기업 미래첨단소재(구 제앤케이)를 인수하면서 수산화리튬 관련 사업을 하고 있는데요.  미래첨단소재는 소재 분쇄장비 직접 제작이 가능하고 초미립자 제어기술을 보유하고 있어서 세계에서 최고 수준의 양극재 소재 및 수산화리튬 가공 기술을 보유하고 있다고 합니다.
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지난 12월 22일 미래나노텍의 계열사인 미래첨단소재는 국내 양극재 제조사와 3,000억 원 규모의 수산화리튬 공급 계약을 체결하면서 주목을 받았습니다.  당시 공급물량은 직접 공급 및 분쇄 임가공 물량을 합쳐서 연간 10,000톤 수준이었는데요. 매출액으로 환산하면 3,000억 규모였고 이는 올 한 해 미래첨단소재 예상 매출액의 6배에 달하는 규모라고 합니다.
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앞으로 2차 전지 시장이 점점 커지면서 미래첨단소재의 수산화리튬 성장도 눈여겨봐야 할 것 같습니다.

이차전지에서 리튬이 왜 중요한가? 

리튬은 이차전지 제조에 없어서는 안 될 핵심 소재입니다. 배터리를 구성하는 요소에는 양극재, 음극재, 전해액, 분리막, 이렇게 4가지가 있는데, 이 중에서도 배터리의 용량과 전압을 좌우하는 양극재의 핵심 소재가 바로 ‘리튬’입니다.

니켈, 코발트, 망가니즈 등의 원료를 섞은 전구체에 리튬을 배합하여 최종적으로 양극재가 만들어지는데, 이때 리튬은 순수한 형태로는 활용이 어렵기 때문에 화합물로 가공하여 사용하게 됩니다.

배터리 제조에 활용되는 리튬 화합물의 종류는 크게 ‘수산화리튬(LiOH)’과 ‘탄산리튬(Li2 CO3)’이 있습니다.

출처 : 엘지엔솔(양극제 리튬)

 

수산화리튬(LiOH)’과 ‘탄산리튬(Li2 CO3)’의 차이는 무엇인가요?

수산화리튬, 탄산리튬 ( 출처 : 엘지엔솔 )

수산화리튬은 주로 고밀도, 고용량을 필요로 하는 전기차 배터리에 사용됩니다. 이는 수산화리튬이 양극재 배합에서 배터리 에너지 밀도를 높여주는 니켈과의 합성이 쉽기 때문인데요. 그래서 수산화리튬이 사용되는 이차전지는 일반적으로 니켈이 결합된 NCM, NCA 등의 *삼원계 배터리로 구분됩니다. 최근에는 니켈의 비율이 60% 이상으로 높은 하이니켈 배터리가 주목받으면서 수산화리튬에 대한 니즈가 더욱 커지고 있습니다.

 

탄산리튬은 주로 인산철을 양극재로 하는 소형 전기차용 *LFP배터리나 에너지 밀도가 다소 낮은 가전제품이나 IT 기기용 배터리를 만들 때에 사용되고 있습니다.

 

 

이차전지의 핵심 리튬 가격 전망

전기차 시대에 들어서면서, 리튬은 ‘백색 황금’이라 불리며 세계적으로 높은 수요를 보이고 있습니다. 현재 사용되고 있는 리튬이온배터리뿐 아니라 전고체 배터리, 리튬황 배터리 등의 차세대 배터리에서도 리튬은 핵심 소재로 사용될 것으로 보이며. 리튬의 수요는 앞으로도 증가할 것으로 예상됩니다.

2021년 미국 지질조사국(USGS)의 발표에 따르면, 전 세계 리튬 매장량은 8,900만 톤에 이릅니다. 주요 리튬 생산국으로는 호주, 칠레, 중국, 아르헨티나, 브라질 등이 있으며 전체 리튬 매장량의 60%가 남미권에 위치하고 있죠. 하지만 현재 리튬은 수요에 비해 공급이 불안정한 실정인데요. 리튬을 채굴하는데 긴 시간이 소요되고, 채굴 후에는 리튬 화합물 생산을 위해 추가적인 가공이 필요하기 때문에 수요를 즉각적으로 반영하기 힘든 상황입니다.

이렇듯 불안정한 공급 대비 수요가 많아지면서 리튬의 가격은 계속해서 높아지고 있습니다. 리튬은 양극재 원가의 60~70%를 차지하고, 양극재는 배터리 원가 비중이 52%에 달하고 있습니다. 리튬의 비용 상승은 곧바로 배터리와 더불어 전기차의 가격 상승으로 이어지기 때문에, 리튬을 선제적으로 확보하는 것이 중요합니다.

 

미래나노텍 주가 전망 

미래나노텍은 광학필름으로 안정적인 현금을 창출하면서 현재는 매출 비중의 10%도 채 안되는 수산화리튬 사업을 신성장 사업으로 꾸준히 성장시키고 있는 기업이라는 점이 눈에 띕니다. 

​최근 실적에서는 수산화리튬 사업 시작으로 수익성이 악화된것으로 판단되지만 양극제 사업인 수산화리튬 사업에 투자한만큼 앞으로의 실적개선이 기대됩니다. 

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2차전지 중에서도 가장 중요한 양극재 소재 사업을 영위하고 있고 미래첨단소재는 세계 최고 수준의 양극재 소재 및 수산화리튬 가공 기술을 가지고 있어서 앞으로 글로벌 시장에서 기술력을 인정받는다면 새롭게 주목받는 기업이 되지 않을까 생각됩니다.  LCD필름에서 다기능성 광학필름으로의 사업 전환이 얼마나 잘 이루어지는지와 함께 새로운 신사업에 투자하고 있는 수산화리튬 사업에서 얼마나 유의미한 실적이 나오는지를 체크하는 것이 좋을 것 같습니다.

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